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专家:基本分析面支持聚丙烯期货走高 偏多思路为宜

居间网编辑 2019-3-5 09:30 439 0

摘要:  原油进入消费淡季,对聚丙烯的成本支撑减弱。不过,随着终端需求回暖,聚丙烯价格有望延续上涨趋势。原油支撑力度减弱进入2019年,OPEC减产力度超过市场预期,加之委内瑞拉局势动荡,全球原油供应下降预期不断增强。近期,沙特阿拉伯宣称在3月份将产量降至980万桶/日,超额减产50万桶/日,与此同时俄罗

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  原油期货进入消费淡季,对聚丙烯期货的成本支撑减弱。不过,随着终端需求回暖,聚丙烯期货行情有望延续上行趋势。

  TRONg>原油期货支撑力度减弱

  进入2019年,欧佩克(OPEC)减产力度超过市场预测期望,加之委内瑞拉局势动荡,全球原油期货供应下滑预测期望不断增强。近期,沙特阿拉伯宣称在3月份将产量降至980万桶/日,超额减产50万桶/日,与此同时俄罗斯表示将配合欧佩克(OPEC)进行减产。中长线来看,全球原油期货供应存在进一步下滑的可能性,这决定了原油期货上行趋势不会改变。不过,短时间来看,原油期货对供应下滑预测期望的反应较为充分,加之当前原油期货进入消费淡季,整体的库存呈现上升态势,原油期货行情将呈现振荡调整走势,成本端对聚丙烯期货行情的支撑作用也许减弱。

  供需矛盾逐渐缓和

  去年年底以来,在原油期货行情继续上行的作用下,化工品行情均呈现振荡上涨走势。不过,聚丙烯期货供大于求矛盾更为突出,相对其他化工品而言走势明显较弱。从供应端来看,除了长线停车的装置,2月份中国检修的聚丙烯期货装置有中原石化、呼和浩特石化、茂名石化、大庆炼化、蒲城清洁。但是这些装置检修均为临时检修,检修期限较短,并且目前均已经复产,因此3月份中国市场供应比较充裕。

  进口方面,由于国际聚丙烯期货行情走势偏弱,去年年底以来进口聚丙烯期货的套利于空头间呈现继续放大的状态,刺激进口货源不断流入中国市场。1月份,中国进口聚丙烯期货约45.51万吨,环比增长8.06%,同比增加0.52%,继续流入的低价聚丙烯期货对中国市场形成一定的冲击。库存方面,春节期间聚丙烯期货下游企业大面积停车,石化库存出现较为明显的累积。春节之后,随着下游企业拿货增加,近期库存进入下行周期。截至3月1日,中国聚丙烯期货石化库存为34950吨,较去年同期下滑25150吨,同比下滑41.85%;社会库存为172520吨,较去年同期下滑141130吨,同比下滑45.00%。今年库存压力小于去年,库存对聚丙烯期货行情的压力相对要小。

  终端需求方面,今年聚丙烯期货下游开工恢复早于往年,有助于缓解当前市场供应过剩的问题。

  前景分析

  综上所说,虽然原油期货对聚丙烯期货的支撑作用逐渐减弱,但是基本分析面逐渐好转有望对聚丙烯期货的行情形成新的支撑。目前聚丙烯期货的供应压力仍然存在,但是在长线停车装置不复产的大前提下,聚丙烯期货供应不具备进一步增加的可能性。随着需求不断回暖,当前的去库存进程有望进一步加快,供需矛盾有望逐渐缓解。基于上说判断,我们认为聚丙烯期货行情延续目前振荡上涨走势的概率较大,操作上仍然以偏多思路为宜。 (作者单位:金石期货)

(文章来源:期货日报)

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