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甲醇行情将先抑后扬

居间网编辑 2019-2-11 13:45 353 0

摘要:  装置集中复产,在供应增加的压制下,短期内甲醇价格将走弱。待到2月底煤制烯烃装置大规模复产,甲醇供需格局好转,价格自然重拾涨势。受原油价格触底反弹的提振,去年年底,甲醇期货价格出现一波小幅上涨行情。而1月中旬开始,原油市场上涨乏力,加之自身基本面并未改善,甲醇期价呈现振荡走势。技术上来看,虽然节前主

  装置集中复产,在供应增加的压制下,短时间内甲醇行情将走弱。待到2月底煤制烯烃装置大规模复产,甲醇供需格局好转,行情自然重拾涨势。

受原油价格触底反弹的提振,去年年底,甲醇期货价格出现一波小幅上涨行情。而1月中旬开始,原油市场上涨乏力,加之自身基本面并未改善,甲醇期价呈现振荡走势。技术上来看,虽然节前主力1905合约成功站上60日均线,但箱体形态没有被打破。

  受原油行情触底触底反弹的提振,去年年底,甲醇期货行情出现一波小幅度上行走势。而1月中旬开始,原油市场上行乏力,加之自身基本分析面并未改善,甲醇期价呈现振荡行情。技术上来看,虽然节前主力1905合约成功站上60日移动平均线,但震荡形态没有被打破。

  供应逐渐增加

  供需失衡是甲醇行情继续趋势偏弱的重要原因。从目前的情况来看,供应依然充足。

  其一,供应方面,春节之后,中国甲醇装置将集中复产,供应量随之加大。据隆众资讯的统计,整个2月,复产的甲醇产能达到681万吨/日,占中国总产能的7.5%左右。由于今年天然气供应不算紧缺,西南地区气头装置的复产时间提前,超出市场预测期望。

  其二,库存方面,甲醇港口库存已经创下2014年以来的新高。截至1月31日,华东地区甲醇港口库存为57.95万吨,较去年同期上升27.55万吨,增幅为90.63%;华南地区甲醇港口库存为16万吨,较去年同期上升10.20万吨,增幅为175.86%。华东地区消费疲软,西部地区向华东地区的套利窗口开启,华东地区的累库现象严重。不仅如此,春节期间,由于下游企业大面积停产,甲醇库存有进一步累积的趋势。

  此轮甲醇行情上行很大程度上是受国际原油市场的带动,而目前,国际甲醇行情上行乏力,春节期间更是出现一定幅度的下滑。在这种情况下,供应过剩和库存高企依然是甲醇行情的主导因素。

  需求有望好转

  虽然中国甲醇供应增加,但国际市场上供应存在收缩预测期望。春节之后,文莱、马来西亚和伊朗的部分装置计划降负荷生产甚至检修,国际市场的供应趋紧,有助于关闭国际甲醇向中国的套利窗口。

  除此之外,2月底,前期检修的煤制烯烃装置将大面积复产,包括兴兴新能源、内蒙古久泰、青海盐湖、蒲城清洁能源的MTO装置,甲醇需求有望恢复。甲醇去库存进程加快,供需将朝平衡的状态演变。

  后期走势分析

  综上所说,春节之后,甲醇供应不断增加,港口库存更是创下新高,在供应过剩的影响下,甲醇期价将出现一波下行走势。之后,随着2月底煤制烯烃需求的恢复,甲醇供需格局改善,行情运行中枢也将抬升。总的来说,甲醇行情将走出一波先抑后扬走势,操作上宜采取逢低买进的策略。

  (作者单位:金石期货)

(责任编辑:方凤娇 HF055)
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