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动力煤:下跌幅度超预测期望,为何旺季不旺?

居间网编辑 2019-11-8 13:33 315 0

摘要:  中宇资讯 深度观察十月开始,国内动力煤市场一直呈现下行态势,截至目前仍未见有止跌企稳的迹象,与往年行情相比,今年行情反差明显,产地煤价持续下行,以陕西银河煤矿为例,去年同期末煤执行465元/吨,而截至目前降至400元/吨,跌幅高达65元/吨;港口方面,近日港口煤价跌幅进一步扩大,从阴跌1-2元/吨

  中宇资讯 深度观察

  十月开始,中国动力煤市场一直呈现下行态势,截至目前仍未见有止跌企稳的迹象,与往年价格相比,今年价格反差明显,产地煤价继续下行,以陕西银河煤矿为例,去年同期末煤执行465元/吨,而截至目前降至400元/吨,下跌幅度高达65元/吨;港口方面,近日港口煤价下跌幅度进一步扩大,从阴跌1-2元/吨扩大阴跌3-5元/吨,下探幅度远超预测期望。以秦皇岛港Q5500动力煤为例,与去年同期相比下滑超90元/吨。

  TRONg>高库存压制市场需求:

  中下游库存继续偏高,导致市场采购需求不足,压制煤价上涨。从港口方面来看,港口市场受终端需求较弱影响,港口库存继续高位运行,近期环渤海港口受大风影响,时区性封航,港口作业受限,截至6日,环渤海港口四港区总库存达2526.2万吨。电厂方面,库存继续偏高,且目前沿海电厂补库主要依靠长协拉运和进口煤补充,对市场煤采购需求较少。截止目前,全国重点电厂合计存煤升至9400万吨,沿海六大电厂合计存煤1668.8万吨,存煤可用天数高达29天,电厂存煤基本覆盖了11月上中旬。

  进口煤政策限制宽松:

  进口煤一直是平衡中国煤炭市场供需的重要杠杆,对于维持中国煤市稳定有着重要的作用。进口煤一直以其优质的质量和行情优势,成为沿海省份以及西部煤炭供应的重要组成部分。今年我国进口煤数量自7月份以来已经连续三个月超过3000万吨,前三季度中国进口煤数量高达2.51亿吨,较去年同期增长9.5%,占去年进口煤总量的89.3%。进口煤数量继续增多,进一步积压中国煤炭市场。近期市场上频频传出限制进口煤的消息,但截至目前,限制煤炭进口的力度和措施并未发生根本性的改变,远低于市场预测期望,对贸易商信心造成巨大打击,恐慌情绪蔓延,贸易商降价出货意愿较强,导致现货行情急跌。

  最新市场:

  产地方面:产地市场延续跌势,多数煤矿以销定产,出货压力继续。陕西榆林地区继续受环保政策影响,煤矿停止向部分煤场供货,再加上下游电厂、焦化厂需求较弱,煤矿出货困难,近期部分煤矿降价后销售有所好转,但总体销售仍存压力,以去库为主;内蒙地区延续下行趋势,受港口报价继续走低影响,贸易商发运情绪较差,同样以主动去库为主,近期部分煤矿降价后沫煤销售有所好转;山西晋北地区部分煤价小幅度下滑,下游贸易商及内陆电厂需求不强,导致整体出货疲软,基于环保因素,不能滞留大量库存,为加快出货,煤价下调10-20元。

  港口方面:近期,港口市场煤种需求分化,低卡低硫煤询货略增,中高卡煤几乎无人问津。港口煤价继续下跌,下游多秉持买涨不买跌的心理素质,观望增多,现5500大卡动力煤主流报价在547-552元/吨,5000大卡动力煤主流报价在477-482元/吨。截至7日,港口市场有止跌企稳迹象,部分煤种下跌幅度缩小 。

  进口市场:近期澳煤通关受限,料将后期有收紧趋势,叠加内外贸煤差价缩小,进口煤行情优势减弱,市场贸易商拿货意愿不强,需求减少,成交冷清,进口煤行情处于阴跌态势。现澳煤(CV5500)报价FOB52美金,印尼(CV3800)大船报价FOB35美金左右。

  近日国内气象局召开新闻发布会。国家气候中心气候服务室首席叶殿秀表示,根据会商分析结果,今年冬季,我国是冷冬的概率几乎为零,如果暖冬分析成真,那年内火电及供暖耗煤表现也许不及预测期望。

  最新消息:榆林市严格落实《榆林市贯彻落实省委生态环境保护督察“回头看”反馈意见整改方案》和“榆林市铁腕治污二十二项攻坚行动要求”,将环保型储煤场整顿建设作为今年重点工作任务,列入市执政党年度督查重点和年终目标责任考核范围,要求全市涉及环保型储煤场建设的企业于2019年11月底前全部完成建设任务。这也意味着,榆林之前部分停产的储煤场有望在11月底之后恢复正常生产。榆林全市开工建设的607家涉原煤储存企业中,8月份已有221家完成主体建设,剩余的386家中部分煤场料将11月底完成主体建设。12月份榆林地区607家储煤场陆续正常运行。

  前景分析:短时间来看,供强虚弱格局难以改变,煤价仍存下行压力。到11月下旬后,北方供暖季正式开启,带动用煤需求增加,叠加用电负荷增加带动电厂日耗煤数量回升,对煤价有所支撑。目前随着中国煤价逐渐下探,内外差价逐渐缩小,后期进口煤政策也许将收紧,贸易商对于进口煤采购减少,支撑中国煤价止跌企稳。

本文首发于微信公众号:中宇资讯。文章内容属作者个人评论,不代表金银网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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