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瑞达期货:期现油粕双涨 菜油粕谨慎看涨

居间网编辑 2019-10-9 17:20 504 0

摘要:  瑞达期货:期现油粕双涨,菜油粕谨慎看涨盘面情况:10月9日,菜籽合约交易冷清,不宜操作。菜粕2001合约日内放量增仓收涨1.46%,期价最高报2355元/吨,最低报2313元/吨,收盘价报2355元/吨;成交量717458手,持仓量400434手,+43374手;RM1-5月价差-36元/吨,-

  瑞达期货:期现油粕双涨,菜油粕谨慎看多

  盘面情况:10月9日,菜籽合约交易冷清,不宜操作。菜粕2001合约日内放量增仓收涨1.46%,期价最高报2355元/吨,最低报2313元/吨,收报价报2355元/吨;成交量717458手,持仓量400434手,+43374手;RM1-5月差价-36元/吨,-14。菜油2001合约放量减仓收涨1.48%,期价最高报7280元/吨,最低价7166元/吨,收报报7260元/吨;成交量211504手,持仓量234168手,-16012手;OI1-5合约差价+41元/吨,+11。

  市场报价:根据天下粮仓经济数据,10月9日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价7300元/吨,+80元/吨,菜粕现货报价2363元/吨,+7元/吨。

  消息面:1、周二,洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收报上行,截至收报,11月期约收高2.20加元,报收464.80加元/吨;1月期约收高2.10加元,报收473.30加元/吨;3月期约收高1.90加元,报收481.80加元/吨。大草原地区天气恶劣,支持油菜籽行情。周二,阿尔伯达省和萨斯喀彻温省的温度降至零摄氏度以下,同时还出现了小雪。这股气流周四将向东部转移,进入曼尼托巴省。在天气变化之前,大草原地区的油菜籽收割工作完成了约37%。曼尼托巴省的收获进度远远快于阿尔伯达省和萨斯喀彻温省。加元汇率下探,支持油菜籽行情。

  仓单:周三菜粕仓单量报186张,当日增减量+0张,有效预报0张;菜油仓单量报7602张,当日增减量0张,有效预报2210张。

  库存:根据布瑞克经济数据,截至9月27日沿海地区油菜籽库存报13.3万吨,周环比减少3.2万吨,沿海地区菜籽库存整体处于历史显著偏低水平,短时间菜籽原料库存出现偏紧趋势,但有望随着10月进口菜籽到港而减缓;菜籽油厂开机率维持低位运转报7.17%,去年同期开机率报27.4%,同比下滑73.8%,周环比下滑2.71%,处于历史同期显著偏低水平。进口油菜籽船报经济数据10月报16万吨,11月报6万吨,12月报12万吨,全部维持不变,四季度原料供应环比稍有好转。

  截至9月20日,沿海地区菜籽油库存报8.42万吨,环比上周减少0.31万吨,华东地区库存报32.65万吨,环比减少2.2万吨,沿海地区未执行合同报9.39万吨,环比减少0.56万吨。菜籽油厂开机率再度走弱至7.37%,入榨量报3.692万吨,周下跌幅度44.83%,开机率显著走弱而菜油库存小幅度下滑,显示当前市场随着期现行情回调,周环比市场提货量尚可,但未执行合同继续下滑显示未来需求偏弱。

  截至9月20日,福建两广地区菜粕库存报2.9万吨,周环比降幅21.1%,同比去年增幅4.1%,未执行合同报4.47万吨,周环比降幅12.35%,同比去年降幅75.4%,菜籽油厂开机率走弱而菜粕库存出现周比同比双下滑,未执行合同同比降幅基本持平,而周环比再度回落显示,近期菜粕提货量尚可,但整体饲料需求同比去年仍然明显偏弱。

  主力持仓:菜油01合约前二十名多方持仓79314,-5633,空方持仓91534,-10516,净空单12220,-4883,多空双方均有减仓而空方减幅更大,净空单量继续减少,显示主流资金持续看跌情绪转弱。菜粕01合约前二十名多方持仓120232,+13574,空方持仓138472,+9106,净空单18240,-4468,多空双方均有增仓而多方增幅更大,净空单量继续减少,显示市场主流资金看多情绪增强。

  总结:菜粕方面:考虑到水产养殖旺季将于10月下旬进入尾声,饲料菜粕需求将转淡;库存及未执行合同经济数据显示近期菜粕提货量稍有好转,但饲料需求同比去年维持明显偏弱状态;另外,中秋双节备货刺激猪肉消费,生猪存栏量也许再度探低,利于空头饲料需求;综合来看菜粕期价冲高承压,不策略追涨。

  菜油方面:国庆假期美原油主力合约探低51美元/桶后回升,整体盘面来看短时间触底反弹承压,料将给具有生物柴油概念的菜油期现行情带来一定压力;国庆假期马棕榈油01合约整体维持窄幅区间震荡走势,而美豆油受到美豆走势提振上行;整体来看,豆菜油及菜棕油价差处于历史显著偏高水平,利于多头豆棕油替代性消费;近期沿海地区油菜籽库存供应偏紧,但料将随着10月进口油菜籽到港供应压力将有缓解,当前菜油与豆棕油差价仍然过大,料将主力合约7150元/吨上方需求偏弱。从加拿大ICE油菜籽各合约月份期价近弱远强的走势来看,加拿大市场预测期望我国限制进口油菜籽的政策也许将继续至四季度,加拿大油菜籽存在减产预测期望导致远月期价更高,同时陈季菜籽大量集中在农场而非商业库存,农户资金压力较大,9月加拿大新季油菜籽进入收割季节,未来供应加大,料将短时间贸易商收购积极性不高;另外主要合约间高低差价环比稍有走扩,显示当前加拿大中国预测期望远月油菜籽需求也许有好转。

  行情分析:技术上,菜籽合约交投清淡,不策略交易;库存及未执行合同经济数据显示近期菜粕提货量稍有好转,但饲料需求同比去年维持明显偏弱状态,考虑到中秋双节备货刺激猪肉消费,生猪存栏量也许再度探低,利于空头饲料需求,菜粕2001合约策略以2325元/吨作为多空分界线,跌破则转为偏空操作,止损参考2345元/吨;当前菜油高价抑制部分需求,料将短时间直接大量进口菜油的可能性不大,近期菜油仓单减少显示生产商存在一定挺价意愿,料将近期沿海华东地区库存将继续小幅度下滑,如果美原油走弱也许拖累内盘油脂走势,菜油01合约7280元/吨至7200元/吨震荡偏弱。

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  (文章来源:瑞达期货,作者:瑞达期货:农产品组)

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