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晨会精华:短时间核心资产调整提供配置机会

居间网编辑 2019-7-11 11:30 1023 0

摘要:  周三,市场显著缩量,呈现低量震荡行情,分析人士指出,随着风险释放走向完结,A股逐步企稳有望开启。 展望后市,海通证券指出,从技术上看,大盘短期向下回补2890点缺口的概率较大,但受制于量能的萎缩,即使回补缺口也难言调整结束,后市股指重归弱势震荡的可能性较大。 国信证券最新策略研究报告也持相似观点

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  周三,市场显著缩量,呈现低量区间震荡价格,预测人士指出,随着风险释放走向完结,A股逐步企稳有望开启。

  展望前景,海通证券指出,从技术上看,大盘短时间向下回补2890点缺口的概率较大,但受制于量能的萎缩,即使回补缺口也难言整理尘埃落定,前景股指重归趋势偏弱区间震荡的可能性较大。

  国信证券最新建议研究报告也持相似评论,经过回撤后,短时间压力得到释放,股指接近此前的区间震荡平台,下方存在一定的支撑力量,股指也许持续以窄幅区间震荡为主,持续下跌空间有限。

  中信证券表示,全球流动性拐点趋势明确,降息预测期望的短时间扰动很快会恢复。维持7月是全年第二波做多窗口的判断,短时间核心资产整理提供更佳的配置机会。

  宏信证券建议预测师徐伟表示,从6月出炉的制造业PMI来看,经济仍在小周期下探底部,外部的不确定性和内需的疲弱仍未实质性缓解,企业目前仍处于主动去库存阶段。行情指数的回落意味着企业获利后续将承压,在目前市场情绪仍偏谨慎之下,投资者更加偏向于根据实实在在的经济数据来同步做决策,因此市场对数据的走势往往同步反映,这也决定了短时间内市场可能受基本分析面制约的谨慎情绪仍在,市场也许许仍以区间震荡为主。

  申万宏源首席建议预测师傅静涛表示,对下半年市场的展望可分为两个阶段。8月至10月,基本分析面验证回落驱动市场整理。10月后,市场变数将明显增加,10月A股也许开启阶段性看好预测期望叠加的触底反弹。彼时,四方面的变化集中验证,看好预测期望发酵的阻力可能较小。

  中信建投证券表示,区间震荡不改慢牛格局,消费科技齐头并进。在国内经济下行寻底的过程中,将逐步观察到产出水平逐步触底,利息也会缓缓下行,改革过程推进将逐步推动经济转型和产业升级。因此,当前经济实际是进入了一个均衡期。从大类资产配置的角度来看,债券,特别是国债是最占优的品种,其次是股票。商品和本币都进入均衡位置,债券>股票>本币>商品是当前位置的配置顺序。从行业配置来看,在慢牛市场中,消费受到经济下行影响相对较小,在当前相对占优。但随着产出下滑和利息下滑的宏观条件同时具备,成长股重新占优。因此,策略消费、科技齐头并进,并逐步调增科技股的配置比重。

  操作建议上,方正证券表示,轻指数、重个股,密切关注量能变化,以“金融+科技”为主线投资,策略逢低关注券商信息技术、芯片、国企重组概念及科创板行业存量中细分子行业龙头投资机会,回避股价短时间上涨幅度过高股及退市风险股。

  银河证券表示,近期,部分企业披露中报预告,截至目前,中报预告预喜概率较高,A股票市场场整体基本分析面下行压力不大,但个股情况分化,需密切关注。行业配置上,短时间内受中报集中披露影响,策略更多关注稳定性价值股、各行业龙头企业,因其在此环境下具备攻守兼备的特性。此外,策略关注价值投资,优化中长线配置结构;在金融供给侧改革、科创板推出的背景下,策略逢低吸入优质成长型企业和金融业龙头。整体来看,市场中的不确定性因素在逐渐改善,但进一步好转仍需等待。

  行业配置上,申万宏源认为,核心资产仍是值得信任的底仓资产,本质还是因为消费品的毛利息和费用率扩张仍处正反馈中,是最大的景气方向。中长线来看,外资流入仍是趋势,内外资在核心资产估值方法上逐渐达成共识。

  除核心资产外,申万宏源还提醒了四个选股思路:第一,国防军工板块是预测期望偏低的高景气方向,下半年的机会值得重视。高景气方向上,可关注5G和新能源。第二,四季度向低估值板块迁移底仓,是较为稳定的市场规律,可关注银行和地产。第三,在全面深化改革的大背景下,可关注国企周期龙头的阶段性价格。第四,主题投资方面,可重视垃圾分类概念。

(文章来源:居间证券研究所)

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